江南APP平台精读7│北大金融课：金融风险（一）风险与回报为什么风险与回报的问题这么重要呢？原因很简单，因为不愿意承担风险是绝大部分人的本性，可是我们又想得到尽可能高的回报。

　　所以江南APP官方网站，在从事金融活动中，我们就要尽可能控制风险，采取办法降低风险。而要控制风险、降低风险，我们就必须了解风险是怎么回事，哪些因素可能导致风险？怎么衡量风险的大小？

　　在金融学中，风险是指我们投资实际获得的回报达不到我们的预期，也就是我们的投资可能遭受部分损失甚至是全部损失。

　　我们把风险分为两大类。一类叫系统性风险，这类风险的特点是，只要你从事金融活动，你就要承担这种风险，谁也躲避不了，这类风险包括政府宏观经济政策等因素。

　　有人说，那我到美国去投资，向美国的银行借款，中国人民银行提高利率以及中国国内的通货膨胀对我就没有影响了。其实你还是会受到影响，因为中国人民银行提高利率可能导致美国的美联储也跟着提高利率。

　　比如，你购买了通用汽车公司的股票，通用汽车前不久宣布破产保护了，但别的很多公司并没有破产，而且在汽车行业内，很多公司也活得好好的。因此，破产就是通用汽车所独有的风险。

　　假定你向一位亲戚迈尔叔叔发放了1000美元的，他要用这笔去购置一部文字处理机，以便开一家为学生打印学期论文的打印社。

　　然而，如果他用你的钱下了这笔，迈尔叔叔可能不去购买文字处理机，而是去。如果他用你的钱下了一个20：1的赌注，并且赌赢了江南APP官方网站，他就有能力归还你的1000美元，并用余下的19000美元过奢侈的生活。

　　但是，一旦赌输了，你就无法得到还款。而迈尔叔叔失去的只是作为一个可信赖的、诚实的叔叔的名誉。也就是说，对迈尔叔叔而言，赌赢了的回报是19000美元。而赌输了的损失只是他的名誉，因此，他有足够强的动力用这笔去。如果你知道迈尔叔叔的下一步行动，你当然会阻止他用这笔去，道德风险也就不会发生。

　　道德风险是在交易之后发生的。由于借款人从事了与人意愿相背离的活动，增大了违约的可能性，导致人承担较大的风险江南APP官方网站。

　　一旦借款人取得，由于使用的是别人的钱，他就可能会冒比较大的风险，因为这样收益将会很高，当然亏损的风险也很大。由于道德风险降低了归还的概率，人可能作出宁可不的决定。

　　假设有一个二手车市场，里面的车虽然表面上看起来都一样，但其质量有很大差别，卖主对自己车的质量了解得很清楚，而买主则没法知道车的质量，假设汽车的质量由好到坏分布比较均匀，质量最好的车价格为50万元，买方会愿意出多少钱买一辆他不清楚质量的车呢？最正常的出价是25万元。

　　很明显，价格在25万元以上的“好车”的主人将不在这个市场上出售他的车了。这样一来，进入恶性循环状态，当买车的人发现有一半的车退出市场后，他们就会判断剩下的都是中等质量以下的车了，于是，买方的出价就会降到15万元，车主对此的反应是再次将质量高于15万元的车退出市场。

　　依此类推，市场上的“好车”数量将越来越少，最终导致这个二手车市场的瓦解。在这里，人们通常作出的是“逆向选择”，它出现的原因就在于信息不对称。

　　在信息不对称的市场中，因为产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息。在极端情况下，市场会止步萎缩和不存在，这就是信息经济学中的逆向选择。

　　柠檬市场效应则是指在信息不对称的情况下，往往好的商品遭受淘汰，而劣等品会逐渐占领市场，从而取代好的商品，导致市场中都是劣等品。

　　本来，按常规降低商品的价格，该商品的需求量就会增加；提高商品的价格，该商品的供给量就会增加。

　　但是，由于信息的不完全性和机会主义行为，有时候，降低商品的价格，消费者也不会做出增加购买的选择，提高价格，生产者也不会增加供给的现象。所以叫“逆向选择”。