江南APP官网行业观察｜金融暴雷危机下家族办公室是偃旗息鼓还是逆势崛起？在金融行业的暴雷声声中，中国的家族办公室行业却养精蓄锐，正在发展出一个向上崛起的势头，归根结底还是在于强大的市场需求。

　　曾经有一位在内地从事保险金信托的R女士，半年前曾经跟笔者聊过，希望加入北上广深的家族办公室，觉得一线城市的家办行业相对内地发达，不管是资源和生态都比内地要丰富完善，可以学习到更先进的家族办公室架构和财富管理方法，接触到更便利的资源，更好地为她手头的高净值人士提供服务，也让事业得到更高的提升。然而，半年后，在目睹了张兰离岸信托被击穿、中植系暴雷、信托暴雷、三方理财机构旗下家办暴雷等一系列事件之后，她动摇了。

　　“认识的一些做家族办公室的人，有好几个都关门了，他们又重新从事回原来的行业。”这是她最直观的回应，现在她觉得还是保险金信托最安全，这一块的业务需求也最大，突破门槛也最容易。于是她决定还是老老实实地把自己的保险金信托团队带好。但是，在高净值客户的需求方面有了更清晰的认知，特别是财富顶层架构和税务管理对高净值人士至关重要，因此，她决定进修家族办公室税务筹划的专业知识。

　　R女士的经历及前后态度的变化，在一定程度上反映了家族办公室行业的吸引力和挑战，以及高净值人士对于财富管理服务的需求和警觉性，同时也反映了这个行业的竞争和复杂性。

　　有人说，做家办没有门槛，挂个家办的名号，不就是卖保险，做移民，做资产管理，做家族传承吗？但是，等你仔细观察，又会产生疑问，为什么会有人打着家族办公室的名义，做着五花八门的事业？市场上做家办业务的人形形色色，为什么会有人满怀期待的开了家族办公室又关了？为什么会有高净值人士咨询完一个机构又一个机构，拿不定注意？

　　我们认真分析一下，家族办公室在国内的兴起已经好几年，是对超高净值人士财富管理需求的巧妙回应，也是中国金融行业的一项重要创新，得到了很多关注和热情参与。但是，家族办公室行业真正的入门不易，那些被淘汰的所谓”家办“一般都是一只脚踏入了家办领域下点皮毛功夫，另一只脚却还停留在各种卖方业务上的半桶水”机构“。要么因为卖方思维，而推销性太强把客户吓跑了；要么因为专业性不足导致客户流失，发展不起来；要么因为资产管理产品的暴雷问题无法向老客户交代，同时也难以吸引新客户，最终只好关门大吉。

　　正所谓，没有金刚钻，不揽瓷器活，大浪淘沙，只有那些具备真正实力，站在买方立场的的机构才能留存下来。除了单一家族办公室，当前国内市场家办的服务主要分为资管型服务和事务型服务。那些在家办行业已经沉淀了几年的联合家族办公室，有资管型的，也有事务型的，还有综合型的。一般资管型的家办做得好的，都是由单一家族办公室演变出来的PMFO（私人多家族办公室），他们不愁募资的事情，也有专业的投研团队和资产管理能力。而以事务型服务为主家族办公室，他们的合伙人一般都有资深的律师、税务师，专业实力踏实，对家族客户的需求很清楚江南APP平台，也能清晰高效地为客户提供法律架构服务、税务服务、跨境服务。综合型家族办公室中成功的实践者相对较为稀缺，通常表现出色的是由深具专业背景的合伙人领导的团队。这三种类型的家办，渐渐表现出良好的业绩，疫情和经济动荡反而成了他们业务的催化剂，发展得根深叶厚。

　　此外，一些大型金融机构旗下的家族办公室也因其强大的背景，背靠强大的资管能力和信用背书，而具备旺盛的生命力。这些机构型家族办公室在金融机构的财富管理转型中发挥着重要作用，发展迅猛。

　　“我们2020年开始就业务不错了！”类似这样的话，笔者在不同家办从业者口中听到过好多回。在金融行业的暴雷声声慢中，中国的家族办公室行业却养精蓄锐，正在发展出一个向上的崛起势头，归根结底还是在于强大的市场需求。

　　中国高净值人群数量和财富剧增已经是人尽皆知的事情。9月1日，招商银行刚刚发布的《2023中国私人财富报告》报告显示，2022年，我国可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达316万人，人均持有可投资资产约3183万人民币，共持有可投资资产101万亿人民币，2020-2022年年均复合增速为10%。报告预计，未来两年，中国高净值人群数量和持有的可投资资产规模将以约11%和12%的复合增速继续增长。

　　但是，报告也同样显示，本次调研受访者中的新经济群体占比因互联网等行业市值波动而较2021年缩减，其中新经济创富一代企业家和董监高占总样本的比例均由10%降至7%。创富一代与董监高合计人群占比由2021年的41%降至2023年的34%。

　　尽管掌握着比普通人多得多的财富和资源，在企业经营、财富管理、投资和传承的道路上，高净值人士同样面临着巨大的挑战。市场上充满了商机，但背后也隐藏着狡猾的陷阱，即使是的财富管理机构也难以筛选出其中的垃圾信息。除了必须面对市场波动，还需要应对来自社交圈和家庭的压力。他们可能需要解决家族内部的财富分配问题，以及如何为下一代规划财富传承的复杂任务。这些挑战迫使他们渴望专业支持，渴望寻找一支专业团队来引导理性决策，以处理这些重要的财富事务。

　　越来越多的中国富豪开始设立自己的家族办公室，或者选择市场上的联合家族办公室为其服务。这些办公室由专业团队组成，旨在甄选商机、提供财富规划和传承服务。它们充当财富的智囊团，协助富豪们做出理性决策，同时保护财富免受风险的威胁。不仅能够提供个性化的财富管理服务，还能更好地理解客户的需求，为他们量身打造解决方案。然而，家族办公室的任务远不止如此。它们提供定制的投资战略，寻找最适合客户需求和目标的投资机会。家族办公室还协助客户进行税务规划，以最大程度地减少财富的税负。

　　从资产管理的角度，相对来说，一般金融机构可能更容易受到市场波动和短期利润目标的影响，家族办公室通常更加注重长期稳定性，而不是短期利润，这使得它们能够建立长期的关系，为家族提供可持续的财富管理和咨询服务。同时，家族办公室不受大型机构的繁琐决策程序的束缚，通常更加灵活，能够快速调整投资策略和财富规划，以适应市场变化和家族需求的变化。家办的优势在于其个性化服务、家族导向、稳定性、综合性服务、灵活性、保密性和家族传承的专业知识，这些特点使它们更容易成为高净值家族在财富管理和咨询方面的首选合作伙伴。

　　自从2020年疫情开始以来，但凡能真正做到以上这些服务的家族办公室，他们的业务都不会太差，更谈不上关门大吉。根据《家族办公室》杂志的了解，不管是联合家族办公室、机构型家族办公，还是从事家族事务的律师事务所、会计师事务所，提供服务的中介机构，这几年的业务咨询和落地都做得很好，蒸蒸日上。

　　今年以来，有不少家族办公室开始接到了传承架构咨询、跨境咨询、税务结构咨询，也有不少家族办公室开始接到了客户了“排雷”咨询并展开新的服务。

　　2023年，全球的金融市场黑天鹅此起彼伏。硅谷银行和瑞士信贷的爆雷事件，掀翻了家族投资者的雨伞，他们开始担心西方银行在保护股东和债券持有人利益方面的不足；接着发生的张兰离岸家族信托的被击穿事件，更是引发了高净值人士对离案家族信托架构安全性的担忧。而最近发生的中直系暴雷、信托公司暴雷、一些打家族办公室名号在做资产管理的三方理财机构暴雷，都让家族客户不安江南APP平台。这一切都让海内外的信托产品蒙上了一层阴影。毕竟坊间流传的“屌丝死于P2P，中产死于理财基金，富豪死于信托”这句话杀伤力太大。还未做规划的高净值客户犹豫不决，已经做了规划的高净值客户心里也不踏实。

　　为了安抚高净值客户，也为了更好地为高净值客户提供服务，一些家族办公室为客户推出了专门的“暴雷产品”、”信托排雷“、“税务排雷”等咨询服务，解答投资者的疑虑，提供预防次生风险的方法。他们不仅提供市场实时分析和风险评估，还为客户制定度身定制的投资建议。它们帮助客户识别潜在的财务、税务、法务风险，使他们更好地应对市场的不确定性。这种咨询服务为家族办公室的客户提供了额外的安全保障，确保他们的财富不会受到意外事件的冲击。在当前全球经济形势下，包括经济下行、通货膨胀和投资环境恶化等问题，这种服务显得尤为重要。

　　家族办公室在为高净值人群在提供财富管理、传承规划和风险防范、确保财富的长期增值、稳定家族企业可持续发展等发挥着不可或缺的作用。随着中国国际地位的提升和亚洲成为全球经济的引擎，中国的家族办公室将在全球财富管理领域发挥更大的影响力，为客户创造更多的价值。随着家族办公室服务的不断深化，我们可以预见以下趋势：

　　全球化服务：家族办公室将继续扩展国际市场，为客户提供全球化的财富管理服务。这将包括海外投资、跨国财产传承规划等方面的服务，以确保客户的财富在全球范围内得到最佳配置。

　　教育和传承：家族办公室将更加重视客户教育和家族文化传承规划。他们将帮助客户培养优秀的下一代，确保物质、精神财富能够顺利传承给下一代，实现家族繁荣和财富永续。

　　遗产规划：协助家族成员确定合适的受益人，并设计遗嘱、信托和其他工具，避免亲人之间的争端，确保财产传承的平稳进行。以确保财富在逝者去世后得到顺利传承。

　　税务筹划：帮助家族高效管理税务事务，利用各种合法的税收减免和优惠来降低家族的税负，同时防范潜在税务风险，通过精心的税务筹划，家族办公室可以把家族财富安全地交代给下一代。

　　可持续投资：家族办公室将更加关注可持续投资和影响力投资，包括环保和ESG方面的项目。客户对于可持续发展的关切日益增加，家族办公室将协助他们在投资中考虑更多的社会和环境因素，这有助于家族在社会中留下持久的正面影响，同时也可以为家族成员提供一种履行社会责任的方式。

　　慈善和社会责任：帮助家族成员规划慈善事业和社会责任项目。在一些国家，通过税收减免鼓励慈善捐赠，家族办公室可以协助家族最大程度地利用这些机会，造福社会。

　　科技创新：家族办公室将积极采用最新的科技工具，如人工智能和大数据分析，以提高投资决策的精确性和效率。这将有助于更好地洞察市场趋势，抓住机遇，降低风险。

　　中国的家族办公室行业正在崛起，这个行业的兴起不仅为富豪们提供了财富管理的智慧支持江南APP平台，也为中国金融领域的创新注入了新的活力。 随着中国国际地位的提升和财富的不断积累，家族办公室将继续扮演着重要的角色，为富豪们提供财富管理、传承规划和风险防范等服务，家族办公室将继续适应不断变化的市场环境，为客户创造更多的价值，确保财富的持续增长，也为国家地金融、经济稳定作出贡献。

　　惠裕全球家族智库（FOTT）是国内面向本土家族办公室提供专业服务的咨询机构，致力于帮助家族办公室建立和完善FO运营能力，打造数字化服务机构优选平台。本公众号以《商讯.家族办公室》杂志（国内统一刊号：CN44-1563/F）出版内容为原创依托，由杂志编辑部进行专业采编运营。《商讯.家族办公室》是国内家族办公室行业垂直媒体，定位于有腔调的行业敦促者，面向SFO、MFO、金融机构等高端财富人群发行。

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